Mega-Fusion mit US-Markt: Telekom könnte Deutschland verlassen
Bonn – Diese Pläne sind heikel für Deutschland und die Bundesregierung: Telekom-CEO Tim Höttges (63) bastelt an einer kompletten Zusammenlegung mit der US-Tochter T-Mobile. Es wäre die größte Unternehmensfusion der Geschichte. Der Hauptsitz des Dax-Konzerns könnte dadurch ins Ausland verlagert werden.
Die Idee: Deutsche Telekom und US-Tochter T-Mobile sollen unter einer neuen Holding vereint werden. Höttges will damit unter anderem das wirtschaftliche Gewicht des US-Geschäfts besser abbilden, das den größten Teil der Gewinne liefert und an der Börse sogar höher bewertet wird als die Muttergesellschaft. T-Mobile US ist mehr wert als die ganze Telekom – das ist möglich, weil die Börse beide getrennt bewertet.
Regierung müsste zustimmen
Fakt ist: Die Bundesregierung müsste einem solchen Deal zustimmen, weil sie über den Bund und die staatliche Förderbank KfW zusammen rund 28 Prozent an der Deutschen Telekom hält und damit ein zentraler Aktionär ist. Der Bund dürfte auf Job-Garantien und Standort-Erhalt pochen, um wichtige Funktionen und Jobs hierzulande zu sichern.
Konzern-Sitz könnte ins Ausland abwandern
Diskutiert wird eine Holding mit Sitz in einem europäischen Land, deren Aktien sowohl in den USA als auch in Europa gehandelt werden. Entscheidungen würden sich dann stärker an internationalen Finanzmärkten orientieren, während der Einfluss deutscher Anteilseigner sinken könnte. Ein mögliches Vorbild ist der Industriegasekonzern Linde: Nach der Fusion mit dem US-Unternehmen Praxair wurde eine neue Holding in Irland gegründet, die Hauptnotierung in die USA verlagert und der Einfluss Deutschlands deutlich reduziert.
Auch Trump redet mit
Auch in den USA wäre eine Zustimmung nötig, weil T-Mobile US kritische Infrastruktur betreibt. Unter Präsident Donald Trump (79) prüft die Regierung dabei besonders streng, ob amerikanische Interessen gewahrt bleiben und ausländischer Einfluss begrenzt wird.
